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    1. 公司新聞

      深度:充電樁行業告別賠本買賣!掙搶700億未來市場

      時間:2018/11/5 11:03:14   來源:本站   瀏覽:0

        充電樁是固定在地面上為電動汽車提供直流/交流電的充電裝置,并具備相應的顯示、刷卡、計費以及打印充電信息等功能。近些年,國際車企齊轉向電動汽車以及國內電動車銷售的高位增速, 表明汽車電動化已經是不可逆轉的趨勢,電動車行業已進入的高速成長期。 但在我國,電動車相配套的充電樁建設速度仍落后于電動汽車保有量的增長, 電動車保有量/公共充電樁總量與運營車總量/公共快充樁總量分別為 8:1 和 3.35:1 ,車樁配比缺口巨大, 公共充電樁尤其是直流快充樁亟待加速建設。加上中央和地方政府規劃與扶持并行, 充電樁行業進入發展和收獲期。

        根據運營車的電動化趨勢和充電服務費的收費標準,可以預測, 2020 年充電樁市場空間有望達到 430.0-765.3億元,而其中布局廣、選址佳、技術優的龍頭企業將在那時受益。

        本期的智能內參,我們推薦來自川財證券的充電樁行業研究報告,介紹充電樁行業的發展、政策以及未來趨勢,為產業鏈上的相關參與者及專業機構投資者提供參考。如果想收藏本文的報告全文(川財證券:充電樁行業冬去春來),可以在車東西頭條號回復關鍵詞“nc298”獲取。

        以下為本期智能內參整理呈現的干貨:

        過去的幾年中,人們普遍認為充電樁行業諸多亂象導致充電效率提升緩慢,盈利困難,發展前景堪憂。2017 年以來,一些早期入局的樁企開始被倒閉、退市等負面消息包圍,暫時生存下來的企業雖然建設了大量充電樁,卻始終深陷盈利難的困境中, 行業似乎將長期處于寒冬之中。

        總的來說,充電樁行業盈利難的主要因為以下三點:1,充電需求不明朗,存在供大于求的風險,企業不愿冒險入局、加大投入或改良技術;2,充電樁使用效率低,充電運營盈利模式不清,勇于嘗試的企業前期投入較大,卻無法獲取穩定的收入來源,不能支撐其長遠規劃;3,缺乏有效整合,運營商各自為戰,消費者充電體驗差,供需兩端混亂無序。

        而現在諸多跡象表明,上述3大癥結已得到實質性緩解。

        首先,國內外主流車企紛紛涉足新能源車市場,電動汽車保有量持續增長,汽車電動化發展方向確定,因而對充電設施的需求大幅上升;

        其次,充電樁使用效率低的原因既有市場環境的客觀成分(電動車保有量不高、車主進行公共充電的意愿不高等),又有企業自身的主觀成分(選址差、設備充電功率低、企業發展戰略落后等)。從微觀單樁來看,根據我們 的測算,7kwh 慢充樁要在 5 年折舊期內實現盈虧平衡,其小時利用率需達到10%,而 120kwh 快充樁的利用率僅需 3.6%,充電功率的提升可以使盈虧平衡點顯著下移。從充電需求來看,在私家車主使用公共充電樁的意愿尚不夠強烈的今天,根據各地的新能源車推廣規劃,電動運營車輛(公交、出租、網約車、專用車等)的充電需求已經非常明朗,向運營車收取充電服務費已經成為樁企的穩定收入來源,我們測算出 2020 年的市場空間將有望達到 430.0-765.3 億元,但目前我國的電動運營車輛與公共快充樁的比值為 3.55:1,且呈上升趨勢 公共快充樁建設缺口巨大,盈利前景可期;

        最后,隨著行業標準體系的建立, 行業互聯互通程度逐步提高,充電接口、信息互通日漸統一,車主尋找充電樁、支付充電費等消費過程日益便捷,而私人充電樁建設受制于小區物業和電網系統的多方協調,隨著私家電動汽車保有量的不斷放量,私家車主會逐漸選擇使用高效率的公共充電樁進行能源補給。

        一、驅動充電樁行業發展的三大力量

        1、汽車電動化大趨勢

        國際:主流車企全面轉向電動化,汽車電動化日趨明朗。近年來,全球新能源汽車行業發展迅猛,2017 年全球新能源乘用車銷量達 122.4 萬輛,同比增長 57.9%,自 2013 年以來,電動車銷量增速一直保持在高位。國外整車巨頭皆公布了宏大的新能源汽車推進計劃:2025 年,奧迪將實現全系車型電動化,奔馳將擁有 15%到 25%的純電動車型,寶馬將推出 25 款新能源車型。BBA開始發力新能源汽車市場,目前,奔馳、奧迪、寶馬已經分別發布了各自的首款純電動 SUV 車 EQC、e-tron、ix3。從行業銷量數據和國際主流車企的戰略規劃來看,汽車電動化趨勢已經非常明朗。

        ▲全球新能源乘用車銷量情況

        ▲國際主流整車廠商新能源汽車規劃

        國內電車:2009 年“十城千輛”計劃實施以來,我國新能源汽車行業得到了快速發展,產銷量不斷提升,2017 年我國新能源汽車銷量達 77 萬輛,同比增長 55%。2015 年以來,我國已連續三年成為全球最大的新能源汽車市場,近三年復合增長率達到117%,截至 2017 年底,全球新能源汽車累計銷售 340 萬輛,其中我國累計銷量超過 170 萬輛,在全球的累計銷量占比超過 50%。根據政府規劃,2020年我國新能源車年銷量超過 200 萬輛,2025 年新能源車占比超過20%,未來年均增長依然保持在 40%左右。

        ▲我國新能源汽車銷量及增速

        ▲我國新能源汽車保有量及增速

        汽車電動化發展方向確定,充電設施需求大幅上升。伴隨新能源汽車的發展, 行業面臨著發展方向的抉擇問題,即混合動力車與電動車的抉擇。2012 年《節能與新能源汽車產業發展規劃(2012-2020)》明確指出,2012-2020 年期間,購買純電動汽車、插電式混合動力汽車將免征購置稅;而中、重度混合動力汽車僅減半征收購置稅,且優惠僅持續到 2015 年。同年科技部發布的《電動汽車科技發展“十二五”專項規劃》指出,將面向“純電驅動”實施汽車產業技術轉型戰略,加快發展“純電驅動”電動汽車產品。2014 年《國務院辦公廳關于加快新能源汽車推廣應用的指導意見》再次強調,“以純電驅動為新能源汽車發展的主要戰略取向”,至此,新能源汽車的電動化發展方向得以確定。

        2018 年 7 月發布的 《汽車產業投資管理規定(征求意見稿)》中甚至提到“插電式混合動力汽車屬于燃油汽車投資項目”,電動車乃至純電動車的發展將是必然趨勢,中汽協的數據顯示,2018 年 1-6 月,純電動車銷量占比高達 76%, 近 8 成的銷量占比,充分證明純電動車當仁不讓地成為新能源車市場的主力車型。而電動車的大力發展將對充電設施建設提出更高的要求,根據市場調查, 充電樁建設不足已經成為制約新能源汽車推廣的首要問題,電動汽車的進一步推廣,離不開作為配套基礎設施的充電樁的大力發展。

        2、充電設施建設落后

        我國充電樁加速建設,但增速仍落后于汽車保有量增長,車樁配比缺口巨大。,截至 2018 年 6月,我國已建成私人類充電樁 32.05 萬個,公共類充電樁 27.18 萬個,其中對外開放的公共樁22.25 萬個,組織內部使用的專用樁4.93 萬個。近 2 年以來我國公共樁已增長 4.5 倍, 保有量位居世界首位,充電樁建設取得了長足的發展。

        ▲新能源汽車推廣的優劣勢市場調查

        但在過去幾年充電樁加快建設的同時,行業發展也面臨一些痛點,首先,技術標準不統一,汽車動力電池和充電設備等關鍵技術差異較大,不同技術方案對應的充電需求存在較大差異,認識上的不統一加大了充電設備營運的難度。其次、服務標準不統一,支付方式不能通用,例如充電卡、微信支付等不能在營運商之間通用,營運商收費標準不一。

        行業的這兩個痛點打擊了社會資本參與電樁建設的積極性,而且樁企的建樁布局在空間上也比較分散,核心地段投入較少,并沒有充分滿足人們日益增長的快速充電需求。

        ▲我國充電樁建設情況

        ▲新能源汽車與公共充電樁保有量增速對比

        若將充電樁保有量視作充電供給、新能源汽車保有量視作需求來看,目前我國的充電設施供需仍嚴重失衡。2013 年以來,除了 2016 年充電樁建設出現爆發式增長以外,歷年的充電樁保有量增速都顯著低于新能源車保有量的增速,公共充電樁的數量增長遠遠不及汽車保有量的增長。截至2017 年,我國新能源汽車保有量為 170 萬輛,公共充電樁保有量為 21.39 萬個,新能源汽車保有量和公共充電樁的比值約為 8:1;考慮私人充電樁后的電樁總體保有量為 44.57 萬個,車樁比也僅為 3.8:1。按照政府發展規劃,汽車和車樁的比值應接近 1:1,相較于目前的車樁比,未來充電樁建設還有很大的空間。

        ▲新能源汽車與充電樁配比情況

        ▲充電樁保有量分類占比情況

        從電樁的建設結構來看,目前我國的直流快充樁建設進程仍然有待加速。私人樁通常是交流慢充樁,主要是夜間利用波谷時段節約充電成本,其建設成本相對較低;公共充電樁的需求通常是直流快充樁,以節約充電時間,充電功率大, 建設成本較高。數據顯示,截至 2018 年 6 月,在我國已建成的 27.2 萬個公共充電樁中,交流樁共 11.9 萬個,占比達 43.95%,直流樁共8.8 萬個,占比 32.37%。交流樁占比仍然較大,反映了行業在前期布局中注重成本控制和電樁數量堆積的特點;直流樁占比迅速提升,體現了隨著盈利模式逐漸清晰,新建充電樁已愈發適應市場對快速充電的需求。

        盡管電樁的建設趨勢向好,但目前的直流快充樁占比仍然不高,公共快充樁保有量不足,這也是電樁利用率不高的重要原因之一,同時也是制約新能源車推廣的重要因素。

        3、政策扶持

        2012 年電動汽車被確認為國家戰略以來,中央推出了一系列促進電動車配套基礎設施建設的政策。2015 年以來,政策支持引導體系逐漸成型,覆蓋建設用地、電力接入和電價、設施建設和運營、互聯互通等多個方面,有力引導了充電設施建設和產業發展。


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